反弹或将延续 把握波段机会
（以下所有分析和报道均是开利分析员综合市场观点而来，以满足A股投资者的知情权需要，仅为A股投资者提供参考之用，不构成对投资者的投资建议）
反弹或将延续 把握波段机会
上周，沪深股市多数股指周K线迎来开门红。分析人士指出，短期内市场仍然维持政策推动的特征，大盘或将延续反弹势头，投资者可谨慎乐观轻仓参与，把握其中的波段操作机会。
短期继续博政策利好
不少分析师认为，市场走强的基础性因素如企业流动性好转、经济出现企稳迹象等短期内还难以实现，因此当前市场运行仍将主要受相关政策影响。
市场人士分析，周五午后两市股指强劲上行是受到市场降息预期的推动。新年伊始，全球再掀新一轮降息潮：印尼、英国、韩国以及我国台湾地区等经济体先后宣布降息50个基点，表明央行货币政策目标已经完全由通胀转向促进经济增长。业内人士判断，对那些基准利率仍有下降空间的央行来说，继续降息几乎不存在疑问。
当前分析人士预计在去年12月份及全年数据公布前后，我国央行有可能再次采取激进的降息措施，这将对A股带来一定的利好，不过这种利好有可能会提前在市场中被消化。但是，也有分析师认为，春节前大幅降息的可能性不大。兴业银行分析师鲁政委称，近期信贷增速过猛已引起央行警觉，央行希望释出信号促使信贷更均衡投放，因此如果春节前还有降息，降息幅度最多也不会超过27BP。
除了货币政策以外，部分行业方面的改革也将带来一定的交易性机会，如扶持钢铁和汽车行业的规划何时出台、扶持的方式和内容将是什么、医改的方向等等。
两大权重行业走势存疑
上周，导致A股调整的一个重要原因是香港市场陆续传出中资银行股被境外投资者抛售的消息，拖累申万金融服务指数周三和周四的累计跌幅超过10%，但不少分析师对此给出了较为中性的评价，认为中资银行股被抛售主要不是基本面原因。如长城证券发布报告指出，境外战略投资者减持中资银行股有多种原因，其中最主要是由于其自身财务状况变化而导致，源头在于金融危机使它们流动性风险凸显，但并非由于不看好中国银行的前景。与其他国家和地区相比，中国经济和银行业仍具有比较优势。
不过有分析师也承认，在新的经济上行周期之前，银行业难以摆脱基本面承压的困境。摩根大通中国市场主席李晶指出，银行业盈利收益将受压，坏账率将会上升但仍可控，利率下降加上新增贷款偏向基建和优惠购房贷, 净息差会比企业贷款低。而且，分析人士判断，出于"财务原因"，境外投资者有可能继续减持中资银行股，将会对银行股以及整个A股市场带来压力，短期来看，银行股的表现成为市场方向的风向标之一，但乐观人士认为，这有可能引发汇金公司对大型银行股的进一步增持。
除了银行股以外，市场对钢铁行业也存在一定的分歧。乐观预期来自两个方面：一是大规模经济刺激计划将增加钢铁需求，二是国务院即将出台的对钢铁行业的扶持规划。悲观判断则认为，钢铁业面临的产能过剩问题较为严重。李晶称，经济刺激方案带来钢材需求有限，特别是高端扁平材需求仍然疲弱，而钢材出口继续下降，今年钢铁类股票的表现可能将不及大盘。(张曙东)
节前行情仍需“稳”字当头
上周一，沪深市场迎来2009年开门红。周二，央行的万亿元央票一月到期、部分上市公司业绩预喜以及原油等商品期货价格持续飙升等多重利好增加了投资者的信心，A股在权重股带动下，强势收复了1900点大关。然而，好景不长。周三开始股市大变脸，反弹行情终敌不过"年末效应"。周末，股指出现反弹。临近数据敏感期，业界人士提醒投资者，春节前行情仍需"稳"字当头。
数据寒潮 涛声依旧
2008年12月及全年宏观经济数据即将陆续公布，尤其是表征性较强的发电量、水泥产量、进口贸易等数据恐不乐观，将给市场带来冲击。市场可预期的是，本月中旬披露的去年12月份各项经济数据将更为难看。已有专业机构汇总各项数据预计，12月份进出口贸易额同比增长率都将出现负数，PPI将出现同比负增长，首度给人们提供出明确的通缩信号；工业增加值的同比增速将进一步降低到3％左右的水平。近日公布的去年12月份制造业采购经理指数 (PMI) 已从11月份的38.8上升至41.2，但12月份是订单"密集期"，采购指数仍远低于50这一强弱分界点，引来市场对工业增长的担忧。
分析师建言：诚然，各项数据已经发出明确的通缩信号，保8面临挑战。但是，如果脱离了经济生活的实践，数据就毫无意义。政府官员在不同场合反复阐述，8%的GDP增幅具有"生命线"涵义，这个数字本身已成为经济、政治、社会、民生等多角度现实的综合反映。应该看到，政策和措施对实体经济产生效果尚有时滞，建议大家多一份耐心，才能添一份信心。
年报业绩 惯性下滑
最新统计显示, 截至1月8日, 在588家发布业绩预告的上市公司中，年报业绩预警公司合计316家，占已发布业绩预告公司数近54％。央企157家上市公司实现利润7000亿元左右，同比下降30％左右，出现了自2002年以来年利润的首次下滑。预计随着年报大幕的开启，上市公司还会密集调低年报预期，周期性行业的127家上市公司由喜转忧的可能性很大，中小板上市公司受金融危机的冲击或将比想象的更加严峻。
分析师建言：四季度上市公司经营形势恶化是投资者早有预期的，上市公司近期应会陆续出炉类似的修正公告。建议投资者在谨防业绩"地雷"的同时，关注投资业绩持续高增长、具有较高的未分利润和资本公积金的上市公司，主力利用市场对业绩增长的高关注度狙击高送配股票的概率非常大。
动态估值 预期转向
过去，我们衡量估值水平一直强调动态。分析师以前习惯对新兴市场估值进行正向修正，而现在却不断进行反向修正。从沪深300来看，央企市值几乎占据了全部，以目前利润下降水平来计算，深沪A股市场平均PE为17倍左右，如果作为市场中坚力量的央企利润出现30%的下降，那么也可推测出A股平均PE只有21倍左右。如果考虑到经济形势继续下落和全球经济不确定性的影响，2009年的动态PE将水涨船高，这样A股市场尽管在2008年成为全世界第13大跌幅市场，但由于其总体PE高企，也将制约A股向上的反弹空间。
分析师建言：股票市场在年报公布期将明显体现出业绩风险对A股的冲击力度，这种冲击将出现一定的分化，即业绩增长公司有可能出现一定程度表现，但由于总体性业绩下降基本成定局，因此对A股总体估值的冲击，需要投资者在反弹过程中时刻保持高度警惕。
主力按兵 轻仓过节
一般而言，大资金不会增持股票过长假，弱市中更是如此。最新发布的《股市月度资金报告》显示，2008年12月1日到12月31日期间，由于新股IPO发行仍未恢复，二级市场成交有所活跃，同时，资金面再度出现了年末收紧的势头。总体上，12月份二级市场存量资金净流出150亿元。而春节假期长，"年末效应"将更加明显。可以肯定，春节前市场主力调仓的任务很重，但调仓换股不等于总体增仓，而游资撤退是首选。
分析师建言：根据最新推测，市场存量资金仍有万亿之巨。这表明A股市场并不缺乏资金。但在主力"现金为王"的思维没有改变之前，散户全仓介入，频繁操作的风险正在加大。对于小资金来说，要不选择业绩预增、行业景气度高、未分利润高、公积金高的"一增三高"品种捂股过节，要不持币观望。"不折腾"，应是散户弱市中生存的第一原则。
机构调仓 找替罪羊
临近年末，机构主力正在忙于调整仓位和品种，基金大幅调整重仓股，明年的重仓股行列恐怕要改头换面，银行、制造业的重仓格局或被彻底打破。房地产业分歧较大，消费类品种方向未明，此时投资者应小心成为机构调仓的牺牲品。例如，上周初大盘强劲反弹，家电板块大多数处于上涨态势，业绩优良的格力电器却反向运动，两个交易日上证指数上涨6%、格力电器下跌6%。
分析师建言：春节前正是基金等机构调仓换股的阶段。从披露的消息来看，基金等机构投资者不仅仅重视上市公司2008年的业绩，而且也开始关注2009年甚至未来几年公司的业绩增长情况。从目前信息来看，具备确定性增长趋势的品种主要有三类：一是受益于四万亿投资的基建行业，如铁路设备、电网设备，环保产业、装备制造、3Ｇ等品种；二是航天军工板块；三是事件驱动板块，如世博、迪士尼、并购贷款概念股。
节后行情 值得期待
春节即将来临，由于传统的年末结算和团圆心理的"年末效应"，人们的视线从证券市场转移。节后，投资者开始着手新年的投资规划，往往在3月份开始会有一段比较好的行情。在A股有统计的近13年间，3月份、4月份和11月份上涨的年份最多，占到了总年份的70%。统计显示，我国股市历年都会在3月份左右爆发一轮行情，而到5月份达到高潮。
分析师建言：中国股市文化的季节性规律与本轮中国经济复苏要等到二季度才会明朗相一致，我们乐见红五月股市高潮的到来。（汤亚平）
【投资参考】
“抓小放大” 迎接结构性机会
沪深股市近期出现了一些很有意思的变化，其特点是中小盘股的走势明显强于大盘股。从申银万国证券研究所编制的风格指数中可以看出，自12月29日到现在，小盘股指数的涨幅已经超过了11%，同时站稳了60日均线；中盘股指数同期的涨幅是10%多一点，虽然也超越了60日均线，领先的幅度则要小一些；至于大盘股指数，同期的涨幅还不到5%，与60日均线的差距非常小。基金重仓股这段时间的表现较差，由于基金重仓股基本上都是大盘股，这也从另一个方面表明，时下的行情中大盘股状况并不理想，倒是中小盘股占据了主动。
有人根据以上这些情况，提出现在要想在股市操作中盈利，办法只有一条，就是“抓小放大”，集中资金投入中小盘股。当然也有人提出不同的看法，毕竟现在中小盘股的平均市盈率、市净率等要高出大盘股不少，如果要“抓大放小”的话，客观上就与价值投资的理念不那么吻合了，带有明显的投机色彩。作为市场主力的基金，似乎也没有广泛采取“抓大放小”的投资策略，不少研究机构提出的2009年度市场操作策略，其重点也是放在大盘股上。的确，现在讲“抓小放大”，恐怕难以得到广泛的认同，至少在不少机构的视野中是这样。
但是，存在就是合理的。“抓小放大”毕竟在实践中已显现出它们的价值。如何看待这个现象呢？需要明确的是，现在股市还处于调整过程中，研究机构都在调低上市公司的业绩预测，这时如果仅仅是从估值的角度来选择股票，明显会无所适从，在企业经营状况处于较不确定的情况下，价值投资会陷入某种“盲区”。因此，此时投资者选择股票，自然会更多地从其他角度来考虑问题，譬如企业在应对困境时进行主动调整的空间与能力、外部利好因素对其所产生正面推动力的大小以及在目前的市场条件下资金的聚集对于其股价的影响等等。基于以上方面的考虑，大盘股自然是相对较被动的，“船大掉头难”，它们要摆脱危机，成本会很大。在市场资金总体上还较有限的情况下，大盘股的确很难受到广泛的追捧。反之，对于中小盘股来说，大盘股的这些劣势也就成为其优势，在这种情况下，市场资金自然更容易流入中小盘股。事实上现在有不少中小盘股的市盈率、市净率能够与大盘股相媲美，因此，提出“抓小放大”并不是鼓励投机，只是更强调对题材的投资。有人将其形容为是“主题投资”，应该说是有道理的。
另外，最近在香港股市上，外资机构频繁抛售内地银行股，导致港股暴跌，也拖累了内地市场。这种拖累在很大程度上是通过抑制境内大盘股的行情来实现的，这样也就更使得资金向中小盘股倾斜。在探讨2009年的市场机会时，不少人的看法是会有结构性机会，其实，现在股市中所出现的中小盘股行情就是新年的第一个结构性行情。面对这样的状况，只有“抓小放大”才是有效的操作策略，投资者应以此为思路，迎接当下的结构性操作机会。（桂浩明）
选股从盈利和估值两方面入手
近几个交易日，以美国银行为代表的海外战略投资者减持中资银行股的事件，使香港及A股市场投资者的忧虑情绪再度升温，并成为带动A股重回调整格局的主要原因。尽管市场普遍认为外资财务投资者减持中资银行股可能更多来自于海外市场经济形势恶化所导致的自身财务状况的吃紧，但香港中资银行股价大幅跳水还是会不可避免的在短期内对A股相关银行板块形成一定困扰。
同时，除了“减持冲击”因素之外，另一个近期会对A股形成负面影响的因素来自于上市公司盈利的大幅下滑。随着2008年3季度后国内外宏观经济环境持续恶化，目前上市公司盈利面临严峻挑战。据最新统计数据显示，截至8日，深沪两市共有130家公司预计2008年度将出现亏损，有132家公司业绩同比出现大幅下降；在全年业绩作出预告的563家公司中，上述两类公司共占47%。实际上，这一数据已经超出了之前市场的一致预期。我们认为，由于市场预期与真实业绩之间尚存在一些差距，预计随着更多年报的预披露，A股也即将进入业绩风险集中释放时期。而这一阶段，部分前期涨幅较大且盈利大幅下滑的上市公司可能会存在一定风险，特别是一些纯粹的题材股。
资金面稳定估值中枢
不过，我们坚持认为，尽管短期面临外资减持和企业盈利下滑等两大不利因素影响，市场难免会形成短期的震荡走势，但是与前期相比，近期的流动性持续改善所带来的市场资金面的宽松，仍会形成对A股市场估值中枢稳定的保证。
实际上，近几年来，为控制银行系统流动性过剩的状况，央行会每周在公开市场上通过发行央行票据和回购协议从市场中回笼大量资金，但是自去年12月份开始，为了保证货币放松政策实现，央行陆续停止了3年期及1年期央票的发行。目前，之前所发行的大量央票正进入集中到期时段，从而在未来会形成大量资金的释放。
从数据来看，进入1月份后，流动性释放已经开始。例如上周，央票到期释放的资金量将由前一周的100亿元猛升至1150亿元。数据显示，整个1月份公开市场“央票+回购”的资金到期量将升至5750亿元，是去年5月份以来最大单月资金到期量；而2月份和3月份也将分别达到2172亿元和4361亿元。整个一季度释放的资金总量将达1.22万亿，几乎是去年四季度的一倍。
除此之外，上周初闭幕的2009年中国人民银行工作会议，确定了2009年“确保市场流动性，稳定股市运行”的主基调。我们认为，管理层将继续对流动性恢复性增长形成制度性保证。未来随着利率和准备金率继续下调，配合顺差的恢复性增长，可以预期一季度货币供给即将转入上升；另一方面，经济增速的下降(名义GDP)已使实体经济对货币的需求开始下降，大量资金会从实体经济转入资本市场，近期的债券市场火爆应该是这一进程的前奏。
目前从各大类资产的收益状况看，股票无疑是利息收益率最高的资产，其在β和货币流通速度两个指标上也具有明显的优势。因此综合上述因素，我们判断股票将会成为流动性转折后资本首选的配置。
综上所述，我们判断短期在“外资减持风潮”及“盈利下滑超预期”的影响下，A股存在一定的调整要求，但在流动性支持下，指数的总体调整空间有限。A股调整更可能会以区间震荡形式为主，并伴随投资热点的转换。
我们建议这一阶段，投资者减持那些存在业绩风险的公司，选股方面则可以从盈利和估值两方面入手，关注那些盈利有保证的行业，例如基本消费品以及政府提供需求保障的行业（电力、啤酒、氮肥、民爆、医药、建筑、铁路设备和电力设备等）。另外，对不会出现盈利亏损同时估值较为便宜的行业，如煤炭、地产和有色，也值得关注。（诸海滨）
封基提前上演分红行情？
2008年12月封闭式基金表现活跃，在股市12月仍表现疲弱且出现微幅下跌时，封闭式基金市场却在12月表现强劲，上证基金指数12月上涨3.14％，深证基金指数上涨5.40％，而28只老式封闭式基金更是平均上涨达到8.94％。短期看封闭式基金分红行情已有所反映，在关注市场变动的同时，仍要考虑可能潜在的风险。
如果严格按照基金法和基金契约双重约束，仅有基金裕阳、基金景宏必须分红。如果放宽至只关注有正的已实现收益，则对于2008年可供分配收益为正的基金都应该分红，而相比较看基金汉盛、安信、景宏、裕阳、普惠是分红潜力较大的基金。
短期看封闭式基金分红行情已有所反映，在关注市场变动的同时，要考虑可能潜在的风险。
一般封闭式基金分红行情会提前启动，到实际公告分红情况时封闭式基金市场已对分红有较为充分的预期，本次封闭式基金分红行情必然在犹豫中进行，股市环境和基金折价率将会成为影响封闭式基金分红行情演绎的重要因素。如果假设股市在短期不出现大的趋势性变化，即维持震荡走势，则封闭式基金如果独立股市上涨则有折价大幅缩小带来的风险。因此封闭式基金价格如果有较大上涨将带来折价率的缩小，这也使得后期上涨空间相对有限。
两个角度看封闭式基金投资机会。一是短期分红行情角度，这主要是针对封闭式基金分红角度考虑，从该角度考虑建议重点关注基金汉盛、安信和安顺。当然在价格上涨空间相对较小且分红额度相对较少的情况下，股市环境对基金市场表现也有较大影响，因此本次分红行情必将伴随股市波动而产生脉冲式行情，分红预期的存在也会加大封闭式基金市场的活跃度和波动性。
二是长期投资角度。这里如果不考虑分红因素影响，从长期角度来看封闭式基金配置价值，则建议在封闭式基金折价率超过30％以上可以考虑逐步增加配置，而在品种选择上更看重业绩优异同时折价率偏高的基金，建议重点关注基金丰和、安信、安顺、科瑞、汉兴。（朱赟）
【板块分析】
重要政策要出 六医药股酝酿翻番
据权威媒体消息，卫生部部长陈竺在1月8日的2009年全国卫生工作会上透露，修改后的医改意见以及医改五项重点改革的实施方案将于近期下发。医药行业表示，2009年新医改方案带来市场扩容机会将会保证行业快速增长，而那些医改受益明确的上市公司将会得到市场继续追捧。
陈竺在全国卫生工作会议上表示，修改后的医改实施方案将于近期下发,我国将制订并颁布国家基本药物目录（2009版），以及确定国家基本公共卫生服务项目。
分析人士指出，医改实施方案推出后将有利于投资者更加清晰地判断各家医药上市公司在医改背景下的获益程度，而此前医药和医疗器械板块的整体走强就是政策在股价上的反映。
回顾2008年，医药板块是持续上涨动力较强的板块之一。去年第四季度，上证指数下跌20.62%，而同期医药指数则上涨4.51%，医药板块、医疗器械板块在去年末短短一个多月的时间内涨幅都非常巨大。而且其中个股如万东医疗、鱼跃医疗的涨幅已经达到100%以上。
兴业证券认为，随着医改的推进和政策的推出，需要密切关注整个医药产业链上利润的重新分配，寻找其中受益明确的公司。
医药行业分析人士表示，公共卫生的投入使相关的医疗设备行业能够首先受益，特别是低端产品，受益于基层医疗卫生系统建设的采购。这当中万东医疗、鱼跃医疗、新华医疗值得关注。
同时，能够进入基本药物目录的企业也可能成为受益者，而有独家生产药物或者有品牌的制药企业将受益更多。"比如天士力、康缘药业、沃华医药就是不错的品种。"一位医药分析人士表示，"医改背景之下，医药流通也值得关注，如国药股份、一致药业、上海医药将受益明确。"
上市房企2008年利润率全线下挫
在香港上市的绿城中国(03900.HK)上周发布了业绩预警报告，但未提及具体的业绩下降幅度。这是首家发布业绩预警的内地在港上市的地产公司。刚跨入2009年的房地产市场一阵寒意袭来。
在A股市场，就连金融街(000402.SZ)这样的地产龙头公司也发布了业绩预警。以投资开发商业办公物业为主的金融街，一直备受证券分析师们的"推崇"，亦经常位列各大证券机构地产板块强烈推荐个股的行列。但在2008年房地产市场低迷的情况下，金融街也难逃业绩下降的命运。
背靠大型央企中粮集团的中粮地产000031.SZ)的业绩预告也显示，公司2008年初至下一报告期期末累计净利润与上年同期相比减少50%~100%。虽然公司业绩下降的原因是因为2007年有一笔非经常损益，而2008年无此项收入所致，但中粮地产连续多次向大股东中粮集团请款则将其资金方面的问题暴露无遗。
中粮集团在去年8月底向中粮地产提供了超过20亿元的借款后，又于12月10日向中粮地产旗下公司增资7.8亿元。与此同时，根据公开的财务数据，2008年前三季度，中粮地产的现金流净额为负30亿元。
张旭明表示，目前已发布业绩预告的地产上市公司，其业绩大都在预期之内。"2008年市场这么差，地产公司的利润增速肯定会放缓，而地产公司的会计制度，对他们的业绩会有一定的缓冲作用。"
今年可能更差
他同时认为，2008年房地产市场不仅成交量下滑，价格也出现下降，这将直接导致地产公司的毛利率下降。但这些影响最快也要到2009年的季报或者中报才会显现出来。不过他也坦承，相对于其他行业，地产公司的业绩仍属于相对乐观的，"关键是高于预期还是低于预期"，而且目前地产股的股价及其估值已反映了投资者的这种预期。
到目前为止，万科(000002.SZ)和保利地产(600048.SH)均已公布了去年的销售业绩，万科去年的销售面积和销售金额较前年均有小幅下跌，保利地产去年的销售面积则出现同比大涨三成的情况。
此外，虽然金地集团(600383.SH)2008年下半年取得了不错的销售业绩，但天相投资预测的金地集团2008年的盈利数据亦不容乐观。根据其研究报告的预测，金地集团2007年的净利润较上一年增长超过103%，但2008年的净利润则可能出现负增长。
虽然此前保利地产曾表示，暂不考虑计提减值准备，但国金证券分析师曹旭特在日前发布的研究报告中表示，保利地产、金地集团及招商地产(000024.SZ)都将效仿万科，作计提减值准备，其中保利地产计提的金额预计高达2.2亿元，占2008年净利润的10%。金地集团和招商地产计提的减值准备虽然都在1.6亿元左右，但占公司2008年净利润的比例均超过10%。
据了解，招商地产控股股东招商局蛇口工业区有限公司日前已决定调减招商地产以募集资金购买其6幅土地使用权的价格5.2亿元，降幅达20%。这或许将进一步减轻招商地产计提减值准备的压力。（第一）
开发农村市场 汽车五巨头苦等振兴规划出台
继如火如荼的"家电下乡"热潮之后,日前"汽车产业振兴规划"将要出台的消息在汽车业界和消费者中掀起了波澜,"汽车下乡"的话题也引起一些有识之士的关注。一些接受采访的汽车企业纷纷表示,十分期待汽车产业振兴规划的出台,让汽车业尽快复苏走出低谷。
据媒体报道,发改委已将"汽车产业振兴规划"递交国务院,待国务院进行协调并批准后正式对外公布。规划的具体内容包括:鼓励消费者购买小排量汽车、鼓励汽车企业研发自主品牌、减免汽车购置税、扶持新能源汽车、对提前一年强制报废的车辆给予补贴等多项措施。消息传出当日,汽车板块持续走强,高涨4%。一汽轿车(000800)、安徽合力(600761)、西飞国际(000768)升幅在8%以上。
与此同时,"汽车下乡"的政策也广受关注。对很多汽车厂家来说,汽车市场开拓的重心放在大中城市,面对广阔的农村市场并未真正渗透进去。实际上,随着三农政策的落实,农民收入及消费水平的提高,"汽车下乡"并非毫无根据的空想。
一位业内分析人士指出,在我国城市需求相对低迷时期,推行"汽车下乡"既能给农民带来经济实惠的汽车,又能促进需求。而微型客车及货车、小排量轿车及商用车在内的低端车成为"汽车下乡"指定车型的可能性很大。
我国四通八达、由疏而密的高速路网也为"汽车下乡"提供了便利条件。2007年底我国高速公路的通车里程已超过5.36万公里,居世界第二。我国公路总里程达358万公里,路网密度达到了每百平方公里37.33公里,高等级公路占全国路网总里程的10%多。
"汽车下乡"会给上市公司带来哪些影响？作为国家的支柱产业,汽车业的产业链很长,因此对各公司的影响不同。生产1.5L排量以下的轿车、大中型客车、微型卡车的生产企业将会受益。其代表企业如长安汽车(000625)、一汽夏利(000927),宇通客车(600066),福田汽车(600166)、东风汽车(600006)。 (于德良)
电力行业 整合+注资
看近期，电力行业资产整合行为活跃。五大发电集团是电力产业的中坚，其整合行为影响最大。一些地方性集团公司其相关上市公司也值得重点关注，如粤电力、建投能源、川投能源、申能股份、通宝能源等。
估值处于合理水平，关注两条投资主线
(1)寻找质优价廉的公司，2009年电力行业动态市盈率的均值为21.85倍，而市净率均值为1.8倍，投资者可将目前两项指标都小于这两个均值的上市公司作为重点关注对象，如粤电力A、深圳能源、广州控股等；
(2)把握行业整合机会，目前正是并购重整的好机会，电力企业并购重组将主要发生在两个层面，首先是集团资产注入，其次是对上下游产业的拓展，重点关注国电电力、国投电力、桂冠电力、大唐发电等。
首轮获得注资公司
公司代码 注资额 涨跌幅（% ） 收盘价（元）
东方航空 600115 70 亿 -0.88 4.48
南方航空 600029 30 亿 0.29 3.43
第二轮获得（或将获得）注资上市公司
公司代码 所属电力集团 获得注资 涨跌幅（% ） 收盘价（元）
桂冠电力 600236 大唐集团 3000万元 1.97 6.72
大唐发电 601991 大唐集团 尚未获得注资 8.01 7.28
华银电力 600744 大唐集团 尚未获得注资 5.02 3.14
华能国际 600011 华能集团 尚未获得注资 2.39 7.29
华电国际 600027 华电集团 尚未获得注资 2.72 3.78
上海电力 600021 中电投 尚未获得注资 5.59 3.21
长源电力 000966 国电集团 尚未获得注资 3.09 3.00 （李一）
【公司报道】
闲钱谋出路 多家上市公司“抄底”A股意愿强
2009年伊始，就有鹏博士（600804）和绵世股份（000609）两家上市公司先后披露了斥资理财事宜，且投资方向均为证券市场。可见，2008年的熊市行情并未吓怕上市公司。尤为令人关注的是，绵世股份还采用了"阔别"已久的委托理财方式，以期进行更专业的投资。业内人士认为，虽然目前难以预测2009年资本市场走势，但在宏观经济形势难以短期扭转的前提下，也许会有越来越多有闲钱的上市公司加入其中。
据鹏博士8日公告称，公司董事会授权经营班子以自有资金进行证券交易市场上市证券的投资业务，投资资金总额不超过5000万元。公司表示，此举是为增加短期投资效益，为股东谋取更多的投资回报。而绵世股份7日则公告，公司董事会1月6日决定与诺安基金管理有限公司、工行北京分行合作，约定公司投资5000万元作为委托资产，由诺安基金公司为之进行资产管理，有效期限为1年。该公司董事会还同意公司继续动用部分闲置资金参与国内证券市场投资，包括参与国内公开发行A股新股申购以及A股的二级市场买卖。
值得一提的是，在投资方式上，绵世股份重新启用了委托理财方式，即委托基金公司进行资产管理。对此，业内人士给予了中肯的评价。有关人士称，去年不少上市公司因为投资股市亏损，其中九成以上是委托公司经营班子在进行投资。而今，上市公司在制定证券投资管理办法的情况下，委托专业机构进行投资，一方面委托资金的使用有章可循，另一方面投资手法相对专业，这在一定程度上或许能降低投资风险。
只是，在目前市场走势尚不明朗的情况下，上市公司缘何仍对证券投资乐此不疲呢？
专业人士认为，这或许源于一些上市公司强烈的"抄底"愿望。毕竟，从2008年初到现在，股指和个股股价均有六成以上的"缩水"，不少公司认为现在的市场已经处于一个相对底部位置，所以纷纷投身其中。另外，这也跟一些公司手中"粮食"储备充裕有关。该人士称，企业有闲钱在手，肯定希望能再增值。今年，全球金融危机带来的经济环境不景气一时间难以得到改观，不少行业仍会举步维艰，因此有企业会认为做股票投资的收益将大于主营业务的收益。基于这样的认识，不难预见，一些经营情况良好的上市公司仍然愿意博弈于股市，以期通过股市收益来弥补实体投资收益的缩水。如果市场有所好转，跟风者还会越来越多。（王璐）
国航拟收编民营东星航空 双方均面临财务压力
带着满满重组冲动走入2009的中国民航界在甫一开年就有大动作传出，但主角不是大家熟悉的东航上航结盟，而是国航正谋划收编湖北民营航空东星航空。1月7日，国航已与东星航空签订转让意向书，将把后者收编麾下。
一位与湖北机场集团高层相当熟悉的人士转述，7日，国航总部已经派员到汉，与东星航空进行沟通。当日，东星集团便与国航签订了转让意向书。如果双方下一步的合作较为顺利，国航将在武汉设立分公司。他表示，之前，海航、深航等公司曾与东星进行过类似沟通，但未达成一致。对于意向收购价格，这位人士未作说明。
从航线结构上看，国航看中的应该是武汉九省通衢的重要位置。在此之前，国航在武汉地区的航班并不多，三大国有航空公司中也只有国航未在湖北设立分公司。如果国航成功进入武汉，武汉也将成为除北京外，国内唯一的国航、南航、东航三大航空公司设立基地的城市。
不过，国航和东星目前均面临着不小的财务压力。花旗银行7日便发表研究报告指，按照国航参股的国泰航空燃油对冲亏损估计，国航的相关亏损可达50亿元人民币。若对冲合约都在损益表内反映，中国国航2008年亏损将达77亿元人民币，远高于市场平均预期的20亿元。（董珺）
高管降薪+缩减新增运力 东航展开“自救”
在连续获得注资共70亿元后，东航也展开“自救”行动。继市场传出降薪消息后，东航正式对外宣布，从2月1日起，东航中高层管理人员分别按月岗位工资减薪30%至10%。东航内部人士指出，降薪本身带来的成本节省有限，主要是一种应对危机的姿态。除了降薪，东航还提出256项节省成本的措施，其中最大的一项是控制运力增长，拟将今年原本规划引进的29架飞机缩减为13至14架，缩减幅度超过一半。
事实上，关于东航管理层降薪的传言，最近在市场已有流传。对此，东航内部人士透露，人力资源部刚刚确定最后的降薪方案，东航一岗至三岗分别降薪30%，20%和10%，一线员工则不降薪。“由于公司三岗及以上的干部人数并不多，所以这次降薪对于公司成本节省的数量其实并不大。”上述人士认为，降薪主要是一种姿态，反映出对于控制成本的重视。
据了解，为了止血减亏，东航近日在公司内部提出256项细化的节省措施，其中最重要的一条是缩减运力。上述人士透露，按照原来的规划，东航今年将新接受29架飞机。但是这一运力扩张计划是基于前两年民航业15%的年增幅制定的，目前航空市场形势已经剧烈转坏，需求低迷，这一运力扩张显然不能适应市场变化。因此，东航内部计划将今年的运力扩张控制在13至14架左右，多出来的飞机，将通过退订、延迟、转卖等方式处理掉，不过这还要看公司与飞机供应商的谈判结果。与此同时，公司也正在研究缩减部分航线和航班密度，以减少运力。
受到经济危机影响，中国民航市场需求快速萎缩。根据近日全面民航工作会议上公布的数据，2008年民航全行业累计完成运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量分别为374亿吨公里、1.92亿人次和403万吨，比上年分别增长2.4%、3.3%和0.2%。增长率同比分别下降17.1、13和14.8个百分点。其中，国际航线旅客运输、港澳航线客货运输为负增长。分析师指出，对竞争激烈的航空业而言，市场需求不振对盈利造成的打击超过油价下跌带来的利好；加之人民币升值趋缓将导致汇兑收益大幅萎缩，国内航空公司2008年将出现行业性亏损。
祸起富通投资巨亏？平安首席投资官走人
从平安集团获息，该集团首席投资官约翰·皮尔斯已经离职，以后有关投资的事项由总经理张子欣负责。
2007年1月，约翰·皮尔斯加盟中国平安，出任集团副总经理兼首席投资执行官（CIO）一职。市场有猜测称，皮尔斯离开平安的直接原因是富通投资上的巨亏。对此，盛瑞生并没有发表评论，也没有对皮尔斯任职期间的工作进行评价。他表示，皮尔斯离职原因是合约到期。（黄惠敏）
华侨城集团推进华侨城A主业整体上市
华侨城集团公司总经理任克雷在接受国资委网站访谈时指出，华侨城A主营业务整体上市的申报材料已上报证监会。华侨城集团将坚定不移地推进主业整体上市工作。
任克雷介绍，华侨城的经营状况一直保持良好态势。2008年全球金融危机爆发，华侨城的主营业务依然做到稳中有进，稳中有升。如地产业务和彩电业务去年都取得显著增长的销售业绩。由于海外游客仅占2%，旅游业务受到影响并不特别严重。由于客户主要是500强的外企及其他高端客户，这对纸包装业务造成一定压力。高端酒店业务市场也因全球经济衰退受到冲击。在金融危机的影响下，2009年世界级的主题公园品牌可能会放缓在中国投资发展的步伐，这对华侨城是个机会。(王婷)
盐湖钾肥跌到合理估值区间了吗
连续7个跌停板后，盐湖钾肥（000792）终于打破僵局。虽然仍然收跌8.63%，但业内人士认为，高达30.2%的换手率或许表明，该股将止跌企稳。
从2008年6月26日起停牌的盐湖系，在公布吸收合并重组方案后，连续7个交易日无量跌停，应在市场预料之中。
一方面，3∶1的换股方案没有达到市场预期；再加上，停牌这半年，上证综指跌幅超过60%，与云天化系停牌重组后的情况一样，补跌是必然的。此外，2008年12月26日，盐湖钾肥公告称，氯化钾产品资源税由45元/吨上调至135元/吨的通知，可能导致盐湖钾肥2009年减少净利润8500万元。市场认为，这一做法是公司在有意给盐湖钾肥制造利空，打压业绩，借以提高ST盐湖的价值。这种临时加“码”的做法也令盐湖钾肥的股东“很受伤”。
对ST盐湖的估值一直是重组进展艰难的关键点。除了持有1.34亿吨的氯化钾工业储量外，青海100万吨钾肥综合利用工程到底该值多少钱，双方争执不下。
其实，如果单从两公司的资产来看，合并对盐湖钾肥有利。一方面，ST盐湖所拥有的钾盐资源量大大高于盐湖钾肥，目前盐湖钾肥子公司盐湖发展、三元、晶达、元通公司生产所用的卤水都来自ST盐湖；另一方面，盐湖钾肥也无须再向ST盐湖交纳矿产资源使用费，双方的关联交易也将不复存在；另外，盐湖综合利用工程可以提升公司未来的持续发展。
国泰君安研究员魏涛指出，如果两公司能够合并，盐湖钾肥的总股本将增加至15.55亿股，2009年业绩将有所摊薄，但幅度不大。
国内的钾资源缺乏，基本被盐湖钾肥公司垄断，但仍有70%的缺口需要倚赖进口。与其他化工产品去年的暴跌不同，目前国际钾肥离岸价在每吨约900美元，与去年初相比还上涨了400美元。在不景气的经济环境下，业内对于钾肥行业的景气度是否能够继续“独善其身”仍存分歧。
首创股份涨停背后:并购贷款并非主因 北京水价或将上调
"股票涨停主要是北京市水价有可能上调的利好消息使然!"1月7日首创股份开盘即封涨停后,该公司证券事务部总经理张维东解释道。"首创与工商银行(601398)的并购贷款仅是框架协议,并非是股价涨停的主导因素。"
1月6日,国内首笔并购贷款大单浮出水面:工商银行北京分行与首创股份、北京产权交易所举行"关于并购贷款合作框架协议"三方签字仪式。根据协议,工商银行将向首创股份提供水处理项目并购贷款,工商银行也由此成为国内第一家操办并购贷款业务的银行。
并购贷款第一单!这让众多投资者期盼首创股价能够连拉涨停。但无论是首创集团董事长冯春勤,还是北交所董事长熊焰,均未透露这"第一单"所涉及的贷款规模、并购标的。"这仅仅是个框架协议,与真正实施则有着本质区别!"光大证券水务行业分析师开文明,"2009年并购重组题材是一个热点,容易受到投资者的追捧!"
国泰君安银行业分析师伍永刚分析道,"并购贷款是借银行的钱去购买股份。由于并购贷款涉及股权,等于是资金进入了资本市场,所以风险较大。而拟购买股权到底值多少钱不好评估。"
尽管并购风险高,且在《商业银行并购贷款风险管理指引》发布前并购只能以自有资金,但据汤森路透报告称,中国并购活动2008年录得1596亿美元交易额,同比跃升了44%。其中,非境内并购交易快速攀升对冲了境内并购下半年下滑的状况。此次并购贷款首单花落首创股份意义重大,首创股份背靠国资委大股东,又处于水务这一防御性极强的行业,也体现出政府对待并购贷款业务的谨慎态度。另外,前几年法国水务巨头威力雅在中国大规模并购引发了中国人对"水危机"的担心,这次首创并购贷款不免让人猜测,由政府主导的水务改革将全面推进,这可能刺激水务板块走强。
从中国企业的并购历史来看,国企往往是并购主力军,而原材料、能源以及工业则位居并购对象前三,从首单并购贷款来看,不仅是在上述行业的国企间,而且在安全性强且政府力量主导行业的上市公司中发生并购的可能性极大。（张宇 李航）
暴涨225% 反弹第一牛股东方雨虹自揭家底
上市后一个月的时间跌破发行价，之后两个月多的时间，股价暴涨225％。东方雨虹（002271）领涨中小板，堪称近期的"第一牛股"。
银河证券研究员洪亮表示，东方雨虹公司的高层领导都是行业专家，有着比较好的管理水平。
建筑防水行业市场分散，东方雨虹的国内竞争对手包括一些老牌的国有防水企业、近几年快速发展起来的民营防水企业和少数拥有品牌、技术优势进入国内市场的外资企业。
东方雨虹凭借在防水行业中的经验和技术优势，在国内包揽了一些国家级的重点项目。公司定位瞄准的是国际上的品牌企业，并且产品部分出口。
但是洪亮介绍，中国才是世界上最大的建材市场，东方雨虹不太可能实施走出去战略，北京、天津、上海才是东方雨虹最大的市场。
不过，作为建筑防水材料的行业龙头，东方雨虹的目标是力争进入世界防水行业20强，为实现目标无疑要进行规模和体系的扩张。洪亮也表示，市场是在购买东方雨虹的未来预期。
那么，东方雨虹的这种强劲走势能够维持多久？一位券商人士表示，历史经验表明，"中小盘股上涨的路径也是其沿原路下跌的路径"，况且目前市场前景不乐观，资金在高位获利之后也有着强大的套现欲望。（朱秀伟）
中国船舶重工集团经济总量“逆境”中增长三成
尽管金融危机的冲击使得世界船舶市场形势急转直下，但中国造船业"巨头"--中国船舶重工集团１０日披露的最新统计显示，其主要经济指标依然呈现快速增长，实现经济总量同比增长超过三成。
统计显示，２００８年中船重工集团经济总量和营业收入双双突破千亿元大关。全年实现经济总量１１４５亿元，同比增长３１．５％。实现营业收入１０３２亿元，同比增长２５．７％。实现利润总额６１．８亿元，同比增长逾２０％。
面对市场的急剧变化，在防范风险的基础上，中船重工积极在日趋疲弱的国内外船舶市场上争取订单，２００８年一年新接合同１４８２亿元，创出了历史新高。
中船重工集团负责人透露："截至目前，集团手持合同超过２０００亿元，手持船舶订单超过３３００万吨，主要船厂和机厂今后三年的任务比较充足。"
尽管当前手持船舶订单仍较稳定，但中船重工总经理李长印１０日同时发出警告：受国际金融危机影响，船舶市场在经历六年繁荣期后已快速掉入下行通道，全球新船订单急剧减少、价格持续下滑、国内外船厂撤单现象等问题已经显现，并对船舶配套市场造成严重影响，中国船舶经营生产面对的形势空前严峻。
据悉，目前中船重工集团已出台一系列措施严格防范金融危机带来的风险，确保造船业在危机中持续发展。根据计划，２００９年集团将力争实现经济总量超过１３００亿元，营业收入超过１２００亿元，利润总额超过７０亿元。（黄全权）
招商银行宣布 全面收购永隆银行进展顺利
招行全面收购永隆银行启动至今已有100天，招商银行和永隆银行联合对外公布，目前双方整合工作进展顺利。
据介绍，从两行整合工作启动100天来的效果看，各个项目进展顺利。目前，永隆银行的客户、员工和业务发展均保持稳定，已经实现经营管理的平稳过渡。针对客户的跨境金融需求，以客户转介、资源共享为突破口，在公司金融领域，两行积极向两地经营客户提供内保外贷、汇款清算、国际结算等跨境服务。在零售金融领域，招行的贵宾客户已经开始转入为永隆客户并进行了交叉销售，两行信用卡优惠商户互换也有条不紊地展开。通过两行IT设备集中采购，实现了可观的成本节约。
招商局集团有限公司董事长秦晓指出，招商银行收购永隆银行是一项经过慎重权衡的战略投资，符合招商银行的战略转型需要，符合科学发展观。通过这次收购，招行得以全面进入香港这个全球关注的金融市场，在香港获得了一个综合化经营平台，获得了有效推动经营战略调整的契机。
招商银行全面收购永隆银行于2008年10月6日启动，目前已结束。全面收购完成后,招行共计持有2.27亿股永隆银行股份，约占永隆银行全部已发行股份的97.82％。（钱妤）
景兴纸业最不靠谱 两个月多亏3倍
2008年12月27日，景兴纸业(002067)发布了业绩预测修正公告，预计2008年公司净利润同比下滑350%～380%，亏损范围在2.05亿元～2.3亿元之间。此前的10月25日，公司预计2008年净利润比去年同期下滑70%～90%。短短两个月的时间，公司业绩再下滑300%。投资者表示，这种行为让他们很受伤。
2007年同期，公司实现净利润8250.37万元，每股收益0.27元。而2008年，公司将亏损2.05亿元至2.3亿元。
公司方面表示，产生亏损的原因为，2008年第四季度以来，公司主要产品市场需求明显萎缩，销售形势恶化，行业内库存积压情况严重。10月份起行业内龙头企业及公司均采取了限产停产等手段，并采用低价销售策略，以降低产品成品的库存。第四季度公司产品销售价格环比下降30%，而单位成本却大幅上升，造成公司产生大额经营性亏损。
在经济增长减缓这一大的宏观背景下，市场供求超预期失衡，致使产品和原材料价格处于无序状态，表现为2008年四季度产品和原料价格巨幅波动，使得公司存货的账面成本与市场价格有较大的差价，因此公司将对现有存货计提减值准备。
对于两次业绩预期相差300%的现象，上海新兰德分析师马宜敏表示，目前上市公司下调业绩预计是很正常的，因为整个金融危机对制造业和实体经济冲击非常大。但是，前后两次的业绩预期相差这么大，还是比较少见。"我估计有几种可能，一是公司此前的预计不足，出现明显的偏差；二是公司有意识地少报利润；三是公司财务统计经验不足。"马宜敏表示，无论是哪种情况，前后造成如此大的差距，都会让投资者很受伤。（田春玲）
重仓股盐湖钾肥连续七跌停 基金巨亏百亿
跌停、跌停、又是一个跌停，基金重仓股盐湖钾肥(000792)自2008年12月26日复牌以来，连续演绎了七个标准的一字跌停。无独有偶，同期复牌的ST盐湖（000578）也紧紧跟随老大哥，复牌后上演了"深水跳"的绝活。
在持续七个一字跌停后，上周四盐湖钾肥终于打开跌停，不过收盘仍下跌8.63%，报收于37.99元，并放出天量，换手率为30.2%。而从周四交易所所公开的信息来看，前五大买入和卖出席位均以机构席位为主。经过连续下跌，似乎基金在该股的判断上已出现分歧。
此前作为牛市中的资源垄断企业，盐湖钾肥的行业老大哥的地位自然受基金垂青。据2008年三季报，总共有61只基金持有盐湖钾肥，持股量合计达到2.18亿股，占其流通A股的55%。同样在盐湖钾肥前十大流通股东中，基金占据了其中的八个席位，而从基金持股量来看，其所占的比例也不在少数。其中，嘉实稳健以2520万股的持有量，位居盐湖钾肥前十大流通股东之首，持股占盐湖钾肥流通A股的6.45%。而截至周五嘉实稳健单只基金或已亏损约12亿元。
此外，南方系基金成为持有该股的另一个大户。有8只南方基金合计持有4300余万股，其中南方成分精选、南方稳健成长贰号、南方稳健成长其持股量分别为985万股、965万股、898万股，持股数仅次于嘉实稳健。连日的跌停，已让南方系基金总亏损近21亿元。
三季报中跻身前十大流通股东中的基金，如易方达价值成长、富兰克林国海弹性市值、上投摩根成长先锋、广发聚丰都出现较大浮亏。
虽然早在2008年9月16日起各大基金公司纷纷采用指数收益法对盐湖钾肥进行估值，并预估大致损失，停牌期计入基金净值的股价为53.1元，不过截至目前，61家基金在该股上合计亏损额就达104亿元。这一亏损金额甚至是目前所发行中募集最少的股票型基金资金量的近50倍，同样是最小规模基金公司总体资金规模的10倍之多，目前30％的基金公司资产总规模还不及这一亏损金额。（梅聪）
【黑马地带】
中汇医药：受惠医改 长阳突破
据悉1月份新医改方案有望正式公布，医保目录还会扩大，需求的增加有望继续推动医药市场高速成长。从近期市场走势来看，医药板块持续走强，表现十分突出。我们建议投资者重点关注中汇医药(000809)，后市有望挑战前期高点。据悉，09年1月新医改方案将正式公布，预计医药行业09年盈利增速可达到20%左右，成为A股市场稀缺的快速增长板块。医改主要保障的是基础医疗，中国15%的老年人口占了30%的病人结构，占了50%的药品消费。从目前情况看，心脑血管疾病在老年人中发病率较高，尤其是在农村市场，心脑血管疾病发病率上升趋势明显。医改对心脑血管用药的促进作用较大，其中物美价廉的中药可能受到政策大力支持。在心脑血管用药中，我国的中药优势非常明显，中药用药是西药的4倍。公司生产的治疗心脑血管疾病的心可宁胶囊销售有望大幅增长，公司未来发展值得期待。二级市场上，该股自08年9月10日起展开了一波强劲反弹，见顶后回落至前期低点附近，随着大盘转暖再度震荡攀升，均线系统由空头发散转为黏合，并呈现出多头发散的迹象。后市有望继续上扬，再创反弹新高，建议投资者密切关注。（康永飙）
金发科技：改性塑料龙头 长阳定升势
金发科技（600143）：公司是改性塑料业龙头，改性塑料具有很大发展空间。"以塑代钢"正在成为人类社会生产和消费的一种趋势。我国塑钢比只有30:70，还远远低于发达国家和世界50:50 的平均水平，市场总需求量将保持10%以上年增长率。金发科技市场占有率很高，公司拥有三大生产基地，布局合理，公司技术先进，并不断进取，企业毛利率在不断提高。近期国家制定"家电下乡"政策以促进我国家电行业的发展，农村家电市场增量将带动改性塑料需求提升，未来两年公司的家电用改性塑料销量将会有30%的增长。二级市场上，该股近期表现十分活跃，周二强势涨停，后两个交易日受大盘暴跌影响回落，上周再度涨停，收复了前两日跌幅，上攻形态保持完好，后市有望继续上扬。（陈自力）
上海机电：高铁核电老客户 注资预期大爆发
2009伊始，上海本地股基于迪斯尼概念与重组预期轮番炒作其财富效应叹为观止；与此交相辉映的高铁、电力设备、机械等受益于国家4万亿大规模投资的品种更是成片飙升!目前市场环境下具上海本地、重组预期或受益于4万亿投资的上市公司才是本轮行情的核心力量。实战中建议密切关注受益基建投资的高铁核电老客户上海机电(600835)，其控股股东上海电气刚刚上市，作为上海电气集团旗下的资本平台，基于减少关联交易和解决同业竞争考虑的资本平台注资预期可谓呼之欲出，而其中潜藏的投资机会无疑值得重点把握。根据历史上中国石化(600028)回归A股带来的S上石化和S仪化基于重组预期的飙升行情，中国铝业(601600)登陆A股市场后对包头铝业(600472)的整合引发的两者竞跑式上涨行情，以及中国中铁(601390)登陆A股前后中铁二局(600528)在吸收合并预期下的良好市场表现，市场有足够的理由借上海本地股重组大潮而将上海电气集团整体上市诱发的非平台类公司整合行情推到一个新的历史高度。近期走势上看，该股一直处于蓄势状态，在上海本地股、央企整合股和受益4万亿投资品种竞相飙升的情况下，该股涨幅明显滞后，强烈的补涨预期下，上海机电(600835)潜藏的投资机会无疑值得重点把握。（中信建投）
华芳纺织(600273):行业振兴规划将出台 纺织股表现突出
温家宝总理在青岛考察时透露，应对金融危机不仅只有4万亿投资，九大行业振兴计划也将出台，纺织行业位列其中。加上11月份确定了6项促进轻纺行业健康发展的政策措施，出口退税率每上调1%将为2009年行业利润总额增加72亿元左右，纺织行业有望走出低谷。上周五，江苏三友(002044)、新民科技(002127)、杉杉股份(600884)、江苏国泰(002091)等纺织股涨停。目前拥有4500万米坯布，2.5万纱锭和1000万米针织染整的产能。07年用3.93亿引进喷气织机500台，坯布产能扩大至1亿米。预计正常年销售收入为54543万元，年利润4600万元。08年12月再收购张家港广天色织有限公司226台喷气织机及配套设备，预计年利润将增加2000万元。控股股东华芳集团目前总资产超过80亿，净资产超过30亿，去年主营收入超过160亿元，在棉纺行业中规模仅次于山东魏桥。华芳纺织作为集团唯一上市公司，占总体资产的比重很小，主营收入不足5%，总资产和净资产不足15%，注资和整体上市是集团既定目标。07年注入的夏津纺织和夏津棉业增加销售收入10 亿元，合并报表主营业务收入达13 亿元。从二级市场的走势来看，该股走出三重底形态，底部支撑力度较大。经过两个交易日的充分蓄势后，上周成交量成倍放大，拉离成本区的意愿非常强烈，后市上涨空间已经打开。（张超）
【他山之石】
牛年改变一下投资思路 保持适中的期望水平
2009年已经到来了，在新的一年里，如果有一种全新的投资方式让你可以去尝试的话，你会不会说"我愿意"？
是的，改变以往的投资方式和买卖股票习惯，重新定义自己的投资道路，这是我们每一个人在新的一年将面临的主要任务。那么，究竟怎样才能改变过去的自我，开始一种寻求财富的新生活呢？
1.坚持持有你手中长期没有大涨过的股票
如果你手中的股票已经长期持有，并且已经大幅下跌，套得似冰一块"邦邦硬"，即使该股基本面并未有好消息，一年之内没有大幅上涨过，甚至几年都未大涨过，那么敬请你还是要坚持持有它或者不要把它们卖出去，让别人去笑您"情有独钟"和"从一而终"吧。对于你手中长期不大幅上涨的股票，请注意，不要鄙视它，它们有可能才是你真正的"财富"来源，"三十年河东，三十年河西"的事在股票市场中是常有的。
2.学会适时观望
观望，不仅能够使人躁动的心灵得到净化，而且能够使人拥有一个健康的投资心态。最近的一些研究成果显示，有规律的观望不但能够缓解人的投资精神压力，而且还能有效地赚到大钱。因为任何投资或投机市场都不会天天有大行情，避开盘整和刚开始下跌的市场，积极寻找能赚大钱的机会，才是最为重要的。
3.优化投资比例
你无法左右股市行情，但你可以左右自己的投资分配比例。专家建议，在投资理财中要合理分配各种项目的投资比例。例如你适时地调整股市投资、房地产投资、保险投资和古董投资比例的话，你可以做到用较小的风险去赚取较大的利润。
4.保持适中的自我期望水平
实现发财有千万条道路，你可能不会做富翁，但你可以做一个成功的投资者。根据自己的实际情况确定自己的赚钱目标，不要好高骛远，不要一口就期望吃成"大胖子"，不要指望通过一个波段行情就能解套，就能发大财。保持适中的自我期待水平将使你的成功变得容易。另外，合理的赚钱目标能够有效解除精神压力。
5.给自己投资换套新的操作思路
由于许多股民以前不能很好地赚钱，显然一定在某些投资方法和投机思路上出了毛病，那么为何不在今年尝试一下给自己换个投资思路，改变一下投资方法和投资策略，尝试一下你以前不喜欢的投资品种、投资方法和投资思路，你将会发现世界真的变得不同了，你的心情一下子就变靓了。（新民）
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性中立采编，所有分析判断仅代表一家之言，不作为投资依据
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